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Xetra-Gold erklärt: Erfahren Sie, wie Xetra-Gold funktioniert, welche Kosten und Risiken bestehen und wie es sich von Gold-CFDs unterscheidet.
Was ist Xetra-Gold?
Xetra-Gold ist ein börsenhandelbares Gold-ETC in Form einer Inhaberschuldverschreibung. Das Produkt wird von der Deutsche Börse Commodities GmbH herausgegeben und unter anderem über das elektronische Handelssystem Xetra gehandelt.
Jede Xetra-Gold-Inhaberschuldverschreibung verbrieft grundsätzlich das Recht auf die Lieferung von einem Gramm Gold. Anleger können dadurch an der Entwicklung des Goldpreises partizipieren, ohne selbst Goldbarren kaufen und lagern zu müssen.
Die wichtigsten Produktdaten von Xetra-Gold sind:
Produkt: Gold-ETC
ISIN: DE000A0S9GB0
WKN: A0S9GB
Emittent: Deutsche Börse Commodities GmbH
Basiswert: Gold
Einheit: 1 Gramm Gold je Inhaberschuldverschreibung
Handel: unter anderem über Xetra
Golddeckung: 100 % durch Gold
Physische Auslieferung: grundsätzlich möglich
Xetra-Gold ist dabei kein ETF und keine Aktie. Rechtlich handelt es sich um eine Inhaberschuldverschreibung. Dieser Unterschied ist für Anleger wichtig, weil damit auch ein Emittentenrisiko verbunden ist.
Wie funktioniert Xetra-Gold?
Xetra-Gold wird wie ein Wertpapier über ein Depot an der Börse gekauft und verkauft. Der Kurs orientiert sich eng am Goldpreis, sodass Anleger grundsätzlich an steigenden und fallenden Goldpreisen partizipieren. Jede Xetra-Gold-Inhaberschuldverschreibung verbrieft dabei einen Anspruch auf die Lieferung von einem Gramm Gold.
Xetra-Gold ist zu 100 % durch Gold gedeckt. Rund 95 % der Deckung bestehen aus physischem Gold, das bei Clearstream Europe verwahrt wird. Die übrigen 5 % bestehen aus Goldlieferansprüchen gegenüber der Umicore AG & Co. KG. Anleger besitzen dabei nicht direkt einen bestimmten Goldbarren, sondern die Rechte aus der Inhaberschuldverschreibung.
Xetra-Gold funktioniert ähnlich wie ein börsenhandelbares Wertpapier. Anleger kaufen Xetra-Gold über ihr Wertpapierdepot und erwerben damit eine Inhaberschuldverschreibung, die grundsätzlich einen Anspruch auf die Lieferung von einem Gramm Gold verbrieft.
Der Ablauf lässt sich vereinfacht in vier Schritte unterteilen:
Xetra-Gold kaufen: Anleger kaufen die Wertpapiere über ihre Bank oder ihren Broker an der Börse. Der Kaufpreis richtet sich nach dem aktuellen Kurs von Xetra-Gold.
Golddeckung: Die ausgegebenen Xetra-Gold-Schuldverschreibungen sind zu 100 % durch Gold gedeckt. Rund 95 % bestehen aus physischem Gold, das bei Clearstream Europe verwahrt wird. Die übrigen 5 % bestehen aus Goldlieferansprüchen gegenüber Umicore.
Entwicklung des Goldpreises: Der Wert von Xetra-Gold orientiert sich eng am Goldpreis. Steigt der Goldpreis, steigt grundsätzlich auch der Wert von Xetra-Gold. Fällt der Goldpreis, kann der Wert entsprechend sinken. Da Xetra-Gold in Euro gehandelt wird, beeinflusst zusätzlich der Wechselkurs zwischen Euro und US-Dollar den Wert.
Verkaufen oder Gold ausliefern lassen: Anleger können ihre Xetra-Gold-Anteile wieder über die Börse verkaufen. Alternativ besteht grundsätzlich die Möglichkeit, den verbrieften Anspruch auf physische Goldlieferung geltend zu machen. Dafür fallen zusätzliche Liefer- und Bearbeitungskosten an.
Ist Xetra-Gold physisch mit Gold gedeckt?
Ja. Xetra-Gold ist vollständig durch Gold gedeckt.
Nach den aktuellen Angaben des Emittenten bestanden Ende Juli 2026 rund 172 Tonnen Golddeckung. Davon entfielen etwa 167,3 Tonnen auf physisch verwahrtes Gold und rund 4,7 Tonnen auf Goldlieferansprüche.
Seit der Einführung von Xetra-Gold wurden zudem mehr als 2.100 physische Goldauslieferungen mit einem Gesamtgewicht von mehr als 8 Tonnen durchgeführt.
Für Anleger ist allerdings eine wichtige Unterscheidung notwendig. Der Kauf von Xetra-Gold bedeutet nicht, dass der Anleger Eigentümer eines bestimmten Goldbarrens wird. Er erwirbt eine Inhaberschuldverschreibung mit den darin verbrieften Rechten.
Welche Faktoren beeinflussen den Xetra-Gold Preis?
Der Xetra-Gold Preis orientiert sich eng am internationalen Goldpreis. Deshalb wirken sich vor allem die Entwicklung der Zinsen, des US-Dollars, der Inflation und der globalen Goldnachfrage auf den Kurs aus. Für Anleger in Deutschland spielt zusätzlich der EUR/USD-Wechselkurs eine wichtige Rolle.
Zinsen und Realzinsen
Gold zahlt keine Zinsen. Sinkende Realzinsen können Gold deshalb attraktiver gegenüber verzinslichen Anlagen machen und den Goldpreis unterstützen. Steigende Realzinsen können dagegen die Nachfrage nach Gold bremsen.
US-Dollar
Gold wird international in US-Dollar je Feinunze gehandelt. Ein stärkerer US-Dollar kann den Goldpreis unter Druck setzen, während ein schwächerer Dollar die Nachfrage nach Gold unterstützen kann.
EUR/USD-Wechselkurs
Für Xetra-Gold-Anleger in Deutschland ist neben dem Goldpreis auch der EUR/USD-Wechselkurs relevant. Da Gold international in US-Dollar bewertet wird, kann eine Veränderung des Euro-Dollar-Kurses den Wert von Xetra-Gold in Euro beeinflussen.
Zentralbankkäufe
Zentralbanken gehören zu den wichtigsten Akteuren am Goldmarkt. Steigende Goldkäufe können die Nachfrage erhöhen und den Goldpreis langfristig unterstützen. Eine Abschwächung der Zentralbanknachfrage kann dagegen den Aufwärtsdruck reduzieren.
Inflation
Gold wird häufig als möglicher Schutz gegen einen Verlust der Kaufkraft betrachtet. Steigende Inflation kann deshalb die Nachfrage nach Gold erhöhen. Entscheidend ist jedoch auch die Reaktion der Notenbanken, da höhere Zinsen den positiven Effekt einer steigenden Inflation auf Gold begrenzen können.
Geopolitische Risiken
Kriege, politische Konflikte und wirtschaftliche Unsicherheit können die Nachfrage nach Gold als sicheren Hafen erhöhen. Eine Entspannung an den Märkten kann dagegen zu Gewinnmitnahmen und einer geringeren Nachfrage führen.
Angebot und Nachfrage
Auch die weltweite Goldförderung, das Recycling sowie die Nachfrage aus der Schmuckindustrie und von Investoren beeinflussen den Goldpreis. Veränderungen bei Angebot und Nachfrage können sich entsprechend auf den Xetra-Gold Preis auswirken.
Xetra-Gold Prognose 2026–2030
Eine konkrete Xetra-Gold Prognose für 2026 bis 2030 lässt sich nicht seriös als festes Kursziel angeben. Xetra-Gold ist ein Gold-ETC, dessen Wert sich eng am Goldpreis orientiert. Für eine Einschätzung der möglichen Entwicklung müssen daher vor allem die aktuellen Goldpreisprognosen grosser Finanzinstitute betrachtet werden. Für Anleger in Deutschland spielt zusätzlich der EUR/USD-Wechselkurs eine wichtige Rolle, da Gold international in US-Dollar bewertet wird.
Xetra-Gold Prognose 2026
Für 2026 gehen die Prognosen deutlich auseinander. HSBC erwartet einen Goldpreis von durchschnittlich 4.560 US-Dollar je Feinunze und sieht den Preis zum Jahresende bei 4.750 US-Dollar. Die Bank hat ihre Prognose aufgrund höherer Zinserwartungen und eines stärkeren US-Dollar gesenkt.
J.P. Morgan Global Research ist dagegen deutlich optimistischer und erwartet Gold im vierten Quartal 2026 bei rund 6.000 US-Dollar je Feinunze. Die Prognose für den Jahresdurchschnitt liegt bei etwa 5.243 US-Dollar.
Damit zeigt sich bereits für 2026 eine grosse Bandbreite möglicher Szenarien. Für Xetra-Gold bedeutet ein höherer Goldpreis grundsätzlich einen höheren Wert des ETC, wobei der EUR/USD-Wechselkurs die Entwicklung für Anleger in Euro zusätzlich beeinflusst.
Xetra-Gold Prognose 2027
Auch für 2027 unterscheiden sich die Einschätzungen der Institute.
HSBC erwartet einen durchschnittlichen Goldpreis von 4.925 US-Dollar je Feinunze und einen Jahresendpreis von 5.025 US-Dollar.
J.P. Morgan Global Research prognostiziert dagegen einen Goldpreis von etwa 6.300 US-Dollar je Feinunze im vierten Quartal 2027. Die Prognose für den Jahresdurchschnitt liegt bei rund 6.263 US-Dollar.
Die grosse Differenz zeigt, wie unsicher langfristige Goldpreisprognosen sind. Faktoren wie US-Geldpolitik, Realzinsen, Zentralbanknachfrage und geopolitische Entwicklungen können die tatsächliche Entwicklung erheblich verändern.
Xetra-Gold Prognose 2028
Für 2028 gibt es weniger aktuelle Prognosen grosser Banken. HSBC hält an einer durchschnittlichen Goldpreisprognose von 5.200 US-Dollar je Feinunze fest.
Diese Prognose sollte jedoch nicht als offizielles Kursziel für Xetra-Gold verstanden werden. Der tatsächliche Wert von Xetra-Gold hängt zusätzlich von der Entwicklung des Euro gegenüber dem US-Dollar und dem konkreten Börsenkurs des ETC ab.
Xetra-Gold Prognose 2029
Für 2029 erwartet HSBC weiterhin einen durchschnittlichen Goldpreis von 5.300 US-Dollar je Feinunze.
Damit geht HSBC langfristig von einem höheren Goldpreisniveau aus als bei seiner aktuellen Durchschnittsprognose für 2026. Allerdings nimmt die Unsicherheit mit zunehmendem Prognosehorizont deutlich zu. Die Prognose sollte deshalb eher als langfristiges Szenario und nicht als garantiertes Kursziel betrachtet werden.
Xetra-Gold Prognose 2030
Für 2030 gibt es keine einheitliche Marktprognose. Eine konkrete langfristige Einschätzung kommt beispielsweise von DBS, das ein Goldpreisziel von 8.060 US-Dollar je Feinunze für 2030 nennt. Dieses Ziel basiert auf einem langfristigen Bewertungsmodell und einer angenommenen annualisierten Goldrendite von rund 6,6 %. DBS weist ausdrücklich darauf hin, dass es sich um eine langfristige Zielprojektion handelt.
Das 2030-Ziel von DBS liegt damit deutlich über den aktuellen HSBC-Prognosen für 2028 und 2029. Es sollte deshalb nicht als Konsensprognose für den Goldmarkt verstanden werden.
Xetra-Gold vs. Gold-CFD
Xetra-Gold und Gold-CFDs ermöglichen Anlegern, an der Entwicklung des Goldpreises zu partizipieren, funktionieren jedoch unterschiedlich. Xetra-Gold ist ein börsenhandelbares ETC mit Golddeckung und einem verbrieften Anspruch auf physische Goldlieferung. Ein Gold-CFD ist dagegen ein Derivat, mit dem Trader auf steigende oder fallende Goldpreise spekulieren können, ohne das zugrunde liegende Gold zu besitzen.
Der wichtigste Unterschied liegt im Anlageziel: Xetra-Gold eignet sich eher für Anleger, die Gold über ein Wertpapierdepot halten möchten, während Gold-CFDs vor allem für kurzfristiges, aktives Trading genutzt werden. CFDs können zudem mit Hebel gehandelt werden, wodurch sich sowohl Gewinnchancen als auch Verluste erhöhen.
Merkmal
Xetra-Gold
Gold-CFD
Produktart
Gold-ETC
CFD-Derivat
Golddeckung
Ja
Nein
Physische Lieferung
Grundsätzlich möglich
Nein
Gold besitzen
Kein direkter Besitz
Kein direkter Besitz
Long & Short
Long-orientierte Anlage
Long und Short möglich
Hebel
Nein
Ja
Kurzfristiges Trading
Möglich
Häufig genutzt
Langfristiges Halten
Möglich
Finanzierungskosten beachten
Für die Wahl zwischen Xetra-Gold und Gold-CFDs sind daher vor allem Anlagehorizont, Handelsstrategie und Risikobereitschaft entscheidend. Wer Gold langfristig über ein Depot halten möchte, hat mit Xetra-Gold ein anderes Instrument als ein Trader, der kurzfristige Goldpreisbewegungen mit einem CFD handeln möchte.
Fazit
Xetra-Gold bietet eine Möglichkeit, an der Entwicklung des Goldpreises zu partizipieren, ohne physisches Gold selbst lagern zu müssen. Für aktive Trader sind jedoch auch Gold-CFDs interessant, da sie sowohl Long- als auch Short-Positionen ermöglichen und einen flexibleren Handelsansatz bieten.
Mit Ultima Markets können Trader Gold-CFDs handeln und auf kurzfristige Bewegungen des Goldpreises reagieren. Analysieren Sie wichtige Markttreiber wie Zinsen, US-Dollar, Inflation und geopolitische Entwicklungen und entwickeln Sie Ihre eigene Handelsstrategie.
Jetzt ein Ultima Markets Konto eröffnen und Gold-CFDs handeln.
FAQs
Was ist Xetra-Gold?
Xetra-Gold ist ein börsenhandelbares Gold-ETC in Form einer Inhaberschuldverschreibung. Jede Schuldverschreibung verbrieft grundsätzlich einen Anspruch auf die Lieferung von einem Gramm Gold.
Wie funktioniert Xetra-Gold?
Anleger kaufen Xetra-Gold über ein Wertpapierdepot. Der Wert orientiert sich eng am Goldpreis. Die Schuldverschreibungen sind zu 100 % durch Gold gedeckt und können an der Börse verkauft oder unter bestimmten Voraussetzungen zur physischen Goldlieferung eingelöst werden.
Ist Xetra-Gold physisch mit Gold gedeckt?
Ja. Xetra-Gold ist zu 100 % durch Gold gedeckt. Rund 95 % der Deckung bestehen aus physischem Gold, der verbleibende Teil aus Goldlieferansprüchen.
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