英國央行降息，英美貿易協議落地

在5月的貨幣政策會議上，英國央行（BoE）將基準利率下調25個基點至4.25%，這已是自2024年8月以來的第四次連續降息。此次降息旨在於全球貿易不確定性升高，特別是近期美國關稅行動的背景下，提振英國經濟。

英國央行評論與最新經濟預測

英國央行在此次會議中更新了經濟展望，反映出全球貿易中斷對英國經濟影響日益加劇。

最新關鍵預測：

• 2025年GDP成長： 1.0%，低於2月預測的1.2%
• 通膨率： 預計將於2025年達到3.5%的高峰，並於2026年回落至2%的目標水平
• 失業率： 小幅上升至5%，高於先前預測的4.5%

此次對成長與就業的下修，突顯了來自美國關稅及更廣泛全球不確定性所帶來的貿易逆風。

英國央行總裁安德魯·貝利（Andrew Bailey）表示，未來利率政策將維持審慎態度，並強調貨幣政策沒有預設路徑。貨幣政策委員會（MPC）將繼續依據經濟數據作出決策，尤其關注受全球貿易動態影響的資料。

未來政策路徑的啟示

儘管貝利與MPC皆強調利率方向並無固定安排，但整體語氣與投票結果顯示英國央行立場日趨鴿派，特別是在當前強調支撐經濟成長的環境下。

MPC 投票結果：

• 5位委員支持降息25個基點
• 2位委員主張降息50個基點
• 2位委員希望維持利率不變

這場出人意料的「三分投票」顯示委員會對當前經濟挑戰的看法存有分歧。不過，隨著越來越多成員傾向寬鬆政策，英國央行在未來會議上進一步降息的可能性正逐步上升。

英美貿易協議最終敲定

與此同時，美國總統川普宣布與英國達成一項全新貿易協議，這是自4月實施大範圍關稅以來的首項重大協議。

協議重點包括：

• 關稅削減： 取消對英國鋼鐵與鋁輸美產品的25%關稅，並將最多10萬輛英國出口汽車的關稅由25%降至10%
• 農業市場准入： 英國將在特定配額內增加進口美國牛肉、乙醇等商品
• 藥品與海關合作： 協議保證英國藥品享有優惠待遇，並承諾降低貿易壁壘

英國首相基爾·施達默（Keir Starmer）形容該協議為「保住就業，而非任務完成」，暗示雙方未來仍將展開更多談判。

英鎊兌美元：市場情緒出現轉變

對英國而言，週四是備受矚目的一天，英鎊兌美元走弱。此前，由於美國徵收關稅的政策削弱市場對美元的信心，資金一度轉向英鎊避險。

但眼下局勢已出現變化：英國央行的鴿派降息立場，加上英美貿易協議的正式落地，可能轉變市場情緒——支持美元反彈，同時削弱英鎊近期的強勢表現。

英鎊兌美元，4小時走勢分析；來源：Ultima Market MT5

從技術面觀察，英鎊兌美元顯示出潛在的看跌反轉信號，可能在1.3400附近形成三重頂或頭肩頂形態。目前價格已跌破1.3250支撐區域，確認「頸線」跌破，為後續下行走勢打開空間。

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