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配股怎麼算？一文看懂現金增資與除權價計算,做出有利決策
當公司宣布現金增資（俗稱「配股」）時，許多投資者心中立刻浮現疑問：「配股怎麼算？」因為這項決策直接影響股價波動與您的資產價值，所以理解其計算原理至關重要。
本文將用2025年最新市場案例，一步步解析除權參考價的計算公式，並提供實用的參與決策指南，幫助您在複雜的市場變化中掌握先機。
在計算配股之前，交易者必須了解哪些現金增資的關鍵名詞？
配股怎麼算的第一步，是理解現金增資的本質。這並非公司免費送股，而是為籌集資金（如擴廠或研發），讓現有股東以優惠價認購新股。
根據台灣證券交易所2025年數據，超過60%的上市櫃公司曾辦理現金增資，顯示其常見性。
- 認購價：股東購買新股的折扣價，通常低於市價。
- 配股率：例如每持有1000股舊股，可認購100股新股，比例為0.1。
- 除權交易日：此日後買股者無法參與增資，股價開始調整。
配股怎麼算？除權參考價公式詳解
除權參考價是公司在除權交易日當天的開盤競價基準。
由於總股數增加,理論上每股價格會向下調整,以反映股權稀釋的影響。了解如何計算,有助於預測股價的可能變動。
除權參考價 = (除權前一日收盤價 + (認購價 × 配股率)) / (1 + 配股率)
實例演練
假設A公司除權前收盤價為100元,現金增資認購價70元,配股率為每千股認100股（即0.1）。
帶入公式計算：(100 + (70 × 0.1)) / (1 + 0.1) = 107 / 1.1 ≈ 97.27元。因此,除權交易日當天的參考價即為97.27元。
交易者如何判斷是否參與增資？
交易者不僅要懂得配股怎麼算，更要評估參與現金增資的效益。因為短期股價調整難免，所以長期價值取決於公司基本面。
以下表格比較決策要點：
| 情境 | 優點 | 缺點 |
| 參與 | 認購價差具吸引力，看好公司成長 | 需投入現金，若市場貼權可能虧損 |
| 不參與 | 節省資金，避免稀釋風險 | 股權占比下降，錯失潛在收益 |
結語
總結來說,了解「配股怎麼算」的核心在於掌握除權參考價的計算方式,並意識到這項財務工具本身是中性的。
投資者應回歸基本面,評估公司籌資的用途與未來發展潛力,而非僅被短期的股價變動所影響,才能做出最有利的決策。
FAQ
Q：如果不參與配股，我的股票會怎麼樣？
A：您的持股數量不變,但由於公司總股本增加,您的股權佔比會被稀釋。此外,除權後股價會下修,您的股票市值短期內會減少。
Q：參與配股一定賺錢嗎？
A：不一定。雖然認購價通常低於市價,但如果除權後市場不看好,股價可能跌破除權參考價甚至認購價,這種情況稱為「貼權」,參與者仍可能虧損。
Q：配股跟配息有什麼不同？
A：「配股」是公司發行新股讓股東用錢認購（現金增資）；「配息」則是公司將獲利以現金形式發放給股東（現金股利）,兩者資金來源與對股東的影響完全不同。
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