融券如何賺錢？3分鐘教你放空獲利技巧

全球金融市場充滿變數，從科技股的漲跌到地緣政治的影響，投資者面臨的挑戰與機會並存。在這樣的環境下，傳統的「買進持有」策略可能不再是唯一解方。

許多精明的投資人開始將目光投向「融券」這種做空工具，它不僅能在市場下跌時獲利，更能作為一種有效的避險手段。

但究竟融券是什麼意思？它又該怎麼操作？本文將帶您深入了解融券交易的核心概念、進階策略、潛在風險，並探討如何透過Ultima Markets這樣的國際平台，靈活運用差價合約（CFD）來實現類似融券放空的目的，掌握更多元的獲利可能。

融券是什麼？

許多新手投資者初次聽到「融券」時，常會感到有些陌生。簡單來說，融券，又稱「借券賣出」，是投資者向券商借入股票後在市場賣出，期望股價下跌後再買回並歸還的操作模式。若買回價格低於賣出價，差額即為獲利。這種操作方式亦被稱為「放空」。與一般買進持有不同，融券交易是從下跌中獲利的策略，常見於熊市或個股利空事件發生時。

▲TWSE融券賣出與借券賣出成交量值（2025年7月25日）

要理解融券怎麼操作，我們可以想像這樣一個場景：您預期某支股票未來會下跌，但您手上並沒有這支股票。透過融券，您可以向券商「借入」這支股票，然後在當前的高價位賣出。如果股價如您所願下跌，您就可以在較低的價格買回同等數量的股票，將其「回補」給券商，從中賺取差價。這整個過程，就構成了一個完整的融券交易流程圖。

融券放空怎麼做？

開通信用交易帳戶

要進行融券交易，首先須開通「信用交易帳戶」。投資人需年滿20歲，具備一定的投資經驗與資產條件，並經由證券商評估風險承受能力。大多數券商開戶流程已數位化，可在線上完成申請與審核。

融券交易操作流程

1. 選擇可融券股票：非所有股票都可融券，僅限於流動性高、有穩定借券供應的標的。
2. 申請借券：券商會根據當日融券額度與市場供需情況核准借券。
3. 賣出股票：借到券後即可在市場上賣出，形成放空部位。
4. 買回股票（回補）：當預期達成或需平倉時，再從市場上買回股票償還。
5. 歸還股票與結清利息：歸還借來的股票並支付相應融券利息。

停券與強制回補機制

若券源短缺，證交所可公告「停券」或「強制回補」，投資人須於限定時間內回補融券部位。

在台灣股市，當上市公司舉行股東會、除權息、增資或減資等重大事件時，券商會要求投資者強制回補手中的融券部位。這意味著您必須在指定日期前買回股票歸還，無論當時股價如何。若不回補，券商將代為處理，可能產生額外費用或不利的成交價格。

例如2024年台股指數大幅波動時，多檔熱門股票如聯電、航運股曾被公告停券，有效抑制過度放空行為。

融券維持率

在融券交易過程中，還有一個非常重要的概念是融券維持率意思。維持率是您帳戶權益總值與融券金額的比例。如果股價上漲，您的損失會擴大，維持率就會下降。當維持率低於一定門檻（例如130%）時，券商就會要求您補繳保證金，這就是所謂的「追繳」。若未能及時補足，就可能面臨「斷頭」，即券商強制平倉您的融券部位。

融券成本與風險分析

融券利息與保證金計算方式

融券交易的成本主要來自：

• 融券利息：每間券商利率略有差異，平均為年息3%~5%，以日計息。
• 保證金：需繳交一定比例保證金（通常為融券市值的90%~120%），視券商與風險控管要求而定。
• 手續費與交易稅：與一般買賣相同。

潛在風險有哪些？

1. 無限損失風險：股價上漲無上限，放空部位若未即時止損，可能出現遠超預期的虧損。
2. 軋空風險：市場突然反彈或遭主力狙擊，導致融券強制回補，價格短時間內劇烈上漲。
3. 停券風險：若股票因流通量減少或政策干預被公告停券，會被迫在不利時點回補。

面對上述風險，選擇擁有風險控制機制與即時止損功能的交易平台相當重要。Ultima Markets 提供多層級風控系統與 MT5 智能交易指令，可協助用戶設置移動止損、價格觸發止盈等條件，強化交易安全。

融資 vs 融券：策略、成本與風險大不同

很多人會將融券與融資的區別混淆。簡而言之，融資是向券商借錢來買股票，目的是看漲，加碼看多；而融券則是向券商借股票來賣，目的是看跌，看空放空。

兩者在操作方向、所需資金、風險考量上都有根本性的不同，比較如下：

項目	融資	融券
操作方向	看漲買進	看跌放空
成本結構	資金利息、保證金	融券利息、保證金
風險性質	股價下跌	股價上漲
適用時機	多頭市場或利多消息	空頭趨勢或重大利空

融券進階策略：熊市獲利與避險的實戰應用

理解了融券的基本概念後，如何將其運用到實戰中，實現熊市獲利或有效避險，是許多投資者關心的課題。融券做空策略的精髓在於，精準判斷市場趨勢或個股走向。

如何選擇融券標的是策略成功的關鍵。通常，投資者會選擇那些股價可能被高估、公司基本面出現惡化跡象、產業前景轉淡，或是技術面出現明顯空頭訊號（例如跌破關鍵支撐、均線死亡交叉）的股票進行融券。

舉例來說，根據國際貨幣基金（IMF）2025年最新預測，全球經濟成長率雖有望保持韌性，但部分產業的結構性調整仍會帶來波動。AI科技股與綠能產業正面臨估值修正壓力，分析師建議可透過放空操作降低風險敞口，此時融券便成為重要工具。

技術分析工具應用

利用技術指標如 RSI、MACD 死亡交叉、布林通道向下突破等，可作為融券放空入場訊號。若搭配日均量下滑與空方K線排列，更可確認趨勢反轉的可能性。

Ultima Markets 平台整合 Trading Central 技術分析工具，提供即時放空信號與反轉警示，適合無法全天盯盤的投資者部署策略。

立即交易

融券的交易時機

融券交易時機的把握也至關重要。這需要結合對宏觀經濟的判斷、產業趨勢的分析，以及個股的技術面與基本面。

當企業發布盈警、產業鏈利空、法說會展望不佳時，都是放空良機。例如2025年上半年，電動車類股因電池成本上升與市場飽和，股價明顯承壓，成為不少機構投資者的放空標的。

融券的避險應用

除了直接獲利，融券避險應用也日益受到重視。假設您長期看好某支股票並已持有現股，但短期內預期市場可能出現一波修正。此時，您可以透過融券賣出相同數量該股票，來對沖短期下跌風險。

如果股價真的下跌，融券部位的獲利可以彌補現股的損失，達到保護投資組合的目的。當短期修正結束後，您再回補融券，並繼續持有現股。這種操作在市場波動加劇的2025年，對於管理投資風險格外重要。

融券當沖教學

此外，對於追求短期獲利的投資者，融券當沖教學也提供了快速交易的機會。融券當沖是指在同一交易日內完成借券賣出和回補的行為，利用股價的盤中波動賺取差價。雖然潛在利潤高，但其風險也相對更高，對交易技巧和反應速度要求極高。了解這些進階策略，能幫助您更靈活地運用融券工具。

Ultima Markets：高效放空交易的理想平台

當您深入了解了融券交易的潛力與挑戰後，或許會思考：如何在一個安全、高效、且具備多元選擇的平台上進行這類操作？

傳統融券雖然可行，但在操作彈性和產品種類上，可能有所限制。這時候，國際級差價合約（CFD）經紀商Ultima Markets，提供了一種更為靈活且全面的「CFD做空」選項，能有效滿足您對融券放空的需求。

UM透過差價合約（CFD）實現融券放空操作，無實體借券流程，更適合國際交易者快速建倉。這意味著您可以在Ultima Markets平台交易股票、股指、外匯、數字貨幣、貴金屬和大宗商品等250+種CFD金融產品，無論市場上漲或下跌，都能找到機會。

為何選擇Ultima Markets進行CFD做空？

• 極具競爭力的交易環境：

Ultima Markets擁有自主研發的交易引擎，能與全球頂尖流動性提供商無縫連接，為您提供低點差（低至0點差）和高流動性的交易環境。這對於追求低交易成本和快速成交的融券交易者來說，無疑是一大優勢。

同時，最大槓桿1:2000的選項，讓您能以較少的資金，獲取更大的潛在收益，但請務必留意高槓桿也伴隨高風險。

• 無與倫比的資金安全保障：

Ultima Markets在資金管理方面採取了嚴格措施，旨在保障客戶資金的安全性與獨立性。客戶資金將獨立存放於澳洲知名銀行WESTPAC Bank，確保客戶資金與公司運營資金完全隔離。

Ultima Markets更從全球知名保險公司Willis TowerWatsons為客戶購買了額外的保險，每位客戶最高可獲賠100萬美元，這是市場上少有的高額保障，為您的資金安全再添一層防護。

• 多樣化交易工具平台：

無論您是習慣使用專業軟體，還是偏好行動交易，Ultima Markets都能滿足您的需求。我們提供業界標準的MT4(MetaTrader4)、MT5(MetaTrader5)交易平台、Ultima Markets App以及WebTrader，讓您隨時隨地，靈活進行交易。

• 在地化貼心服務：

Ultima Markets設有24/7線上中文客服，確保台灣用戶在交易過程中遇到任何問題，都能獲得及時、專業的協助。

在Ultima Markets如何進行CFD做空？

在Ultima Markets進行CFD做空非常簡單。您只需在我們的平台上註冊一個帳戶，存入資金，然後選擇您希望做空的金融產品（例如您預期會下跌的股票CFD或股指CFD）。在交易界面選擇「賣出」或「空頭」方向，設定您的交易量和止損止盈點，即可完成交易。

對於尚未熟悉CFD交易的投資者，Ultima Markets提供模擬交易帳戶。這是一個絕佳的機會，讓您在零風險的環境下，熟悉平台操作，練習融券做空策略，並檢驗自己的交易判斷。

模擬練手

結語

在不斷變化的金融市場中，融券交易作為一種重要的做空和避險工具，其價值日益凸顯。它賦予投資者在熊市中獲利的可能，也為多頭部位提供風險緩衝。然而，這項策略伴隨著固有風險，包括無限虧損、軋空風險和強制回補等，因此嚴格的風險管理和對市場的深刻理解至關重要。

透過像 Ultima Markets 這樣具備完善交易工具與專業技術支援的平台，投資者能夠更安全、有效地掌握融券放空機會。如果你也想在市場下跌中創造獲利，不妨立即開立帳戶，從模擬操作開始，逐步建立自己的放空交易實力。