澳洲联储意外维稳利率，市场降息预期落空

澳洲储备银行（RBA）在7月8日的会议上宣布维持现金利率在3.85%不变，令原本普遍预期将降息25个基点的市场大感意外。央行在全球贸易风险上升及不确定性依旧的背景下，选择采取更为谨慎的立场，这一决定令投资者感到震惊。

据悉，董事会内部意见分歧明显，九位成员中有三位支持立即降息，其余六位则投票维持利率不变，这一分歧在RBA决策中较为罕见。然而，行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）强调，此次决定“更多是关于时机，而非方向”，暗示董事会仍可能在未来几个月内降息，最快或将在8月会议上行动。

澳洲联储立场：耐心、依赖数据、警惕全球贸易风险

在政策声明中，RBA承认通胀已趋近其2–3%的目标区间，但也指出这一改善仅在上一个季度有所体现。官员们还提及了外部风险上升，包括美国重新施压关税政策，是央行决定等待更多明确信号的原因之一。 “通胀确实回落了，但我们需要更多数据来确认这一趋势是否可持续，”布洛克说道，所指的是将于7月30日公布的第二季度CPI数据，这将是决定未来政策转向的关键触发点。

“RBA的语气暗示这只是一次暂停，而非政策转向，”Ultima Markets高级市场分析师Shawn Lee表示。“市场接下来应关注7月CPI数据，以及金砖国家与美国之间的贸易紧张局势对风险情绪的影响。”

目前市场普遍预期，只要通胀继续回落，RBA将在8月降息。然而，来自美国财政政策与大宗商品价格相关的全球市场波动，仍可能干扰澳洲央行的决策路径。

市场反应：澳元上涨，澳洲债券收益率攀升

决议公布后，澳元兑美元（AUD/USD）上涨约0.8%，至0.6543左右，同时债券收益率走高。3年期国债收益率从3.36%升至3.43%，10年期收益率从4.23%升至4.27%。

AUDUSD日线图技术分析 | 来源：Ultima Market MT5

从技术面来看，AUD/USD的上升趋势依旧保持完好，目前维持在0.6500这一关键心理关口上方，暗示仍有上行空间。

不过，鉴于澳元对风险情绪高度敏感，交易者仍应警惕全球贸易局势若出现恶化，可能会重新带来下行压力。

接下来的市场关注重点：

1. 第二季度CPI数据（7月30日）： 此次数据发布将直接决定RBA是否会在8月采取降息行动。
2. 董事会会议（8月12日）： 届时结合通胀数据，央行将重新评估是否需要宽松政策，只要Q2通胀持续放缓，降息几率将上升。
3. 全球贸易风险： 美国关税政策走向将继续影响RBA在利率路径上的谨慎态度。

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