融券如何赚钱？3分钟教你放空获利技巧

全球金融市场充满变数，从科技股的涨跌到地缘政治的影响，投资者面临的挑战与机会并存。在这样的环境下，传统的“买进持有”策略可能不再是唯一解方。

许多精明的投资人开始将目光投向“融券”这种做空工具，它不仅能在市场下跌时获利，更能作为一种有效的避险手段。

但究竟融券是什么意思？它又该怎么操作？本文将带您深入了解融券交易的核心概念、进阶策略、潜在风险，并探讨如何通过Ultima Markets这样的国际平台，灵活运用差价合约（CFD）来实现类似融券放空的目的，掌握更多元的获利可能。

融券是什么？

许多新手投资者初次听到“融券”时，常会感到有些陌生。简单来说，融券，又称“借券卖出”，是投资者向券商借入股票后在市场卖出，期望股价下跌后再买回并归还的操作模式。若买回价格低于卖出价，差额即为获利。这种操作方式亦被称为“放空”。与一般买进持有不同，融券交易是从下跌中获利的策略，常见于熊市或个股利空事件发生时。

▲TWSE融券卖出与借券卖出成交量值（2025年7月25日）

要理解融券怎么操作，我们可以想象这样一个场景：您预期某支股票未来会下跌，但您手上并没有这支股票。通过融券，您可以向券商“借入”这支股票，然后在当前的高价位卖出。如果股价如您所愿下跌，您就可以在较低的价格买回同等数量的股票，将其“回补”给券商，从中赚取差价。这整个过程，就构成了一个完整的融券交易流程图。

融券放空怎么做？

开通信用交易账户

要进行融券交易，首先须开通“信用交易账户”。投资人需年满20岁，具备一定的投资经验与资产条件，并经由证券商评估风险承受能力。大多数券商开户流程已数字化，可在线上完成申请与审核。

融券交易操作流程

1. 选择可融券股票：非所有股票都可融券，仅限于流动性高、有稳定借券供应的标的。
2. 申请借券：券商会根据当日融券额度与市场供需情况核准借券。
3. 卖出股票：借到券后即可在市场上卖出，形成放空部位。
4. 买回股票（回补）：当预期达成或需平仓时，再从市场上买回股票偿还。
5. 归还股票与结清利息：归还借来的股票并支付相应融券利息。

停券与强制回补机制

若券源短缺，证交所可公告“停券”或“强制回补”，投资人须于限定时间内回补融券部位。

在台湾股市，当上市公司举行股东会、除权息、增资或减资等重大事件时，券商会要求投资者强制回补手中的融券部位。这意味着您必须在指定日期前买回股票归还，无论当时股价如何。若不回补，券商将代为处理，可能产生额外费用或不利的成交价格。

例如2024年台股指数大幅波动时，多档热门股票如联电、航运股曾被公告停券，有效抑制过度放空行为。

融券维持率

在融券交易过程中，还有一个非常重要的概念是融券维持率。维持率是您账户权益总值与融券金额的比例。如果股价上涨，您的损失会扩大，维持率就会下降。当维持率低于一定门槛（例如130%）时，券商就会要求您补缴保证金，这就是所谓的“追缴”。若未能及时补足，就可能面临“断头”，即券商强制平仓您的融券部位。

融券成本与风险分析

融券利息与保证金计算方式

融券交易的成本主要来自：

• 融券利息：每间券商利率略有差异，平均为年息3%~5%，以日计息。
• 保证金：需缴交一定比例保证金（通常为融券市值的90%~120%），视券商与风险控管要求而定。
• 手续费与交易税：与一般买卖相同。

潜在风险有哪些？

1. 无限损失风险：股价上涨无上限，放空部位若未即时止损，可能出现远超预期的亏损。
2. 轧空风险：市场突然反弹或遭主力狙击，导致融券强制回补，价格短时间内剧烈上涨。
3. 停券风险：若股票因流通量减少或政策干预被公告停券，会被迫在不利时点回补。

面对上述风险，选择拥有风险控制机制与即时止损功能的交易平台相当重要。Ultima Markets 提供多层级风控系统与 MT5 智能交易指令，可协助用户设置移动止损、价格触发止盈等条件，强化交易安全。

融资 vs 融券：策略、成本与风险大不同

很多人会将融券与融资的区别混淆。简而言之，融资是向券商借钱来买股票，目的是看涨，加码看多；而融券则是向券商借股票来卖，目的是看跌，看空放空。

两者在操作方向、所需资金、风险考量上都有根本性的不同，比较如下：

项目	融资	融券
操作方向	看涨买进	看跌放空
成本结构	资金利息、保证金	融券利息、保证金
风险性质	股价下跌	股价上涨
适用时机	多头市场或利多消息	空头趋势或重大利空

融券进阶策略：熊市获利与避险的实战应用

理解了融券的基本概念后，如何将其运用到实战中，实现熊市获利或有效避险，是许多投资者关心的课题。融券做空策略的精髓在于，精准判断市场趋势或个股走向。

如何选择融券标的是策略成功的关键。通常，投资者会选择那些股价可能被高估、公司基本面出现恶化迹象、产业前景转淡，或是技术面出现明显空头信号（例如跌破关键支撑、均线死亡交叉）的股票进行融券。

举例来说，根据国际货币基金（IMF）2025年最新预测，全球经济成长率虽有望保持韧性，但部分产业的结构性调整仍会带来波动。AI科技股与绿能产业正面临估值修正压力，分析师建议可透过放空操作降低风险敞口，此时融券便成为重要工具。

技术分析工具应用

利用技术指标如 RSI、MACD 死亡交叉、布林通道向下突破等，可作为融券放空入场信号。若搭配日均量下滑与空方K线排列，更可确认趋势反转的可能性。

Ultima Markets 平台整合 Trading Central 技术分析工具，提供即时放空信号与反转警示，适合无法全天盯盘的投资者部署策略。

立即交易

融券的交易时机

融券交易时机的把握也至关重要。这需要结合对宏观经济的判断、产业趋势的分析，以及个股的技术面与基本面。

当企业发布盈警、产业链利空、法说会展望不佳时，都是放空良机。例如2025年上半年，电动车类股因电池成本上升与市场饱和，股价明显承压，成为不少机构投资者的放空标的。

融券的避险应用

除了直接获利，融券避险应用也日益受到重视。假设您长期看好某支股票并已持有现股，但短期内预期市场可能出现一波修正。此时，您可以透过融券卖出相同数量该股票，来对冲短期下跌风险。

如果股价真的下跌，融券部位的获利可以弥补现股的损失，达到保护投资组合的目的。当短期修正结束后，您再回补融券，并继续持有现股。这种操作在市场波动加剧的2025年，对于管理投资风险格外重要。

融券当冲教学

此外，对于追求短期获利的投资者，融券当冲教学也提供了快速交易的机会。融券当冲是指在同一交易日内完成借券卖出和回补的行为，利用股价的盘中波动赚取差价。虽然潜在利润高，但其风险也相对更高，对交易技巧和反应速度要求极高。了解这些进阶策略，能帮助您更灵活地运用融券工具。

Ultima Markets：高效放空交易的理想平台

当您深入了解了融券交易的潜力与挑战后，或许会思考：如何在一个安全、高效、且具备多元选择的平台上进行这类操作？

传统融券虽然可行，但在操作弹性和产品种类上，可能有所限制。这时候，国际级差价合约（CFD）经纪商Ultima Markets，提供了一种更为灵活且全面的“CFD做空”选项，能有效满足您对融券放空的需求。

UM通过差价合约（CFD）实现融券放空操作，无实体借券流程，更适合国际交易者快速建仓。这意味着您可以在Ultima Markets平台交易股票、股指、外汇、数字货币、贵金属和大宗商品等250+种CFD金融产品，无论市场上涨或下跌，都能找到机会。

为什么选择Ultima Markets进行CFD做空？

• 极具竞争力的交易环境：

Ultima Markets拥有自主研发的交易引擎，能与全球顶尖流动性提供商无缝连接，为您提供低点差（低至0点差）和高流动性的交易环境。这对于追求低交易成本和快速成交的融券交易者来说，无疑是一大优势。

同时，最大杠杆1:2000的选项，让您能以较少的资金，获取更大的潜在收益，但请务必留意高杠杆也伴随高风险。

• 无与伦比的资金安全保障：

Ultima Markets在资金管理方面采取了严格措施，旨在保障客户资金的安全性与独立性。客户资金将独立存放于澳洲知名银行WESTPAC Bank，确保客户资金与公司运营资金完全隔离。

Ultima Markets更从全球知名保险公司Willis TowerWatsons为客户购买了额外的保险，每位客户最高可获赔100万美元，这是市场上少有的高额保障，为您的资金安全再添一层防护。

• 多样化交易工具平台：

无论您是习惯使用专业软件，还是偏好移动交易，Ultima Markets都能满足您的需求。我们提供业界标准的MT4(MetaTrader4)、MT5(MetaTrader5)交易平台、Ultima Markets App以及WebTrader，让您随时随地，灵活进行交易。

• 本地化贴心服务：

Ultima Markets设有24/7线上中文客服，确保台湾用户在交易过程中遇到任何问题，都能获得及时、专业的协助。

在Ultima Markets如何进行CFD做空？

在Ultima Markets进行CFD做空非常简单。您只需在我们的平台上注册一个账户，存入资金，然后选择您希望做空的金融产品（例如您预期会下跌的股票CFD或股指CFD）。在交易界面选择“卖出”或“空头”方向，设置您的交易量和止损止盈点，即可完成交易。

对于尚未熟悉CFD交易的投资者，Ultima Markets提供模拟交易账户。这是一个绝佳的机会，让您在零风险的环境下，熟悉平台操作，练习融券做空策略，并检验自己的交易判断。

模拟练手

结语

在不断变化的金融市场中，融券交易作为一种重要的做空和避险工具，其价值日益凸显。它赋予投资者在熊市中获利的可能，也为多头部位提供风险缓冲。然而，这项策略伴随固有风险，包括无限亏损、挤空风险和强制回补等，因此严格的风险管理和对市场的深刻理解至关重要。

通过像 Ultima Markets 这样具备完善交易工具与专业技术支持的平台，投资者能够更安全、有效地掌握融券放空机会。如果你也想在市场下跌中创造获利，不妨立即开立账户，从模拟操作开始，逐步建立自己的放空交易实力。