外汇 101：了解货币对、点差及更多

外汇交易简介

外汇（Foreign Exchange，简称 Forex 或 FX）是指将一种货币兑换为另一种货币。任何人，包括中央银行、企业或个人，都可以进行外汇交易。

为什么外汇交易重要？

外汇交易对于促进国家间的国际贸易和跨国投资至关重要。零售交易者也可以通过货币对交易，从汇率波动中获利。投机交易者不会实际交付货币，而是利用汇率变动赚取利润。

常见的外汇货币对

外汇交易涉及两种货币，以下是最常交易的货币对：

• GBP/USD – 英镑兑美元
• EUR/USD – 欧元兑美元
• USD/JPY – 美元兑日元

USD/CHF – 美元兑瑞士法郎

外汇市场结构及交易时间

不同于全球股票市场，外汇市场没有集中化交易所，所有交易均在**场外市场（OTC）**进行，即交易双方直接买卖货币。

全球四大外汇交易中心：

• 伦敦
• 纽约
• 东京
• 悉尼

外汇市场每周 5 天 24 小时开放，从 周日 21:00 或 22:00（英国时间） 开始交易，一直持续到 周五 21:00 或 22:00（英国时间）。由于夏令时调整，时间可能会有 1 小时变化。

当一个市场交易时段结束，另一个市场随即开始，使外汇市场几乎可以全天候交易（周末除外）。

主要市场交易时间（GMT 时间）：

• 伦敦：08:00 – 17:00
• 纽约：13:00 – 22:00
• 悉尼：20:00 – 05:00
• 东京：00:00 – 09:00

然而，不同时间段的交易量会有所不同，伦敦和纽约市场的交易量通常高于东京和悉尼市场。

外汇市场的规模及范围

外汇市场的交易规模远超股票和债券市场。全球每日约 7.5 万亿美元的货币交易量，远远超过纽约证券交易所、伦敦证券交易所和东京证券交易所的总交易量。

全球最常交易的货币：

• 美元（USD） – 全球外汇市场中占比 88%
• 欧元（EUR） – 全球外汇市场中占比 31%
• 日元（JPY） – 全球外汇市场中占比 17%
• 英镑（GBP） – 全球外汇市场中占比 13%
• 人民币（CNY） – 全球外汇市场中占比 7%

由于外汇交易涉及两种货币，总交易比例加起来为 200%，而非 100%。

外汇市场（FX）的驱动因素

外汇交易不仅在国际贸易和跨国投资方面具有实际价值，交易者也会通过货币对的波动进行投机交易，从汇率变化中获利。

是什么推动了外汇市场的变化？

影响一种货币相对于另一种货币估值的主要因素包括：

1. 利率（Interest Rates）
   • 央行调整利率会直接影响外汇汇率。
   • 更高的利率意味着该货币的借贷收益更高，从而吸引更多投资，推动该货币升值。
2. 通胀率（Inflation Rates）
   • 低通胀增强本国货币的购买力，使其在外汇市场中的价值上升。
   • 高通胀削弱购买力，通常会导致本币贬值。
3. 政府政策（Government Policies）
   • 财政政策和债务管理直接影响该国货币价值。
   • 突然增加债务通常会对该国货币造成负面影响，使其贬值。
4. 进出口需求（Demand for Imports and Exports）
   • 进口依赖型国家的货币通常容易受到国际大宗商品价格的波动影响。
   • 出口强劲的国家（如德国、日本）通常拥有更稳定或更强势的货币。
5. 经济前景（Economic Outlook）
   • GDP 增长和经济稳定通常会增强市场对该国货币的信心，从而提高其价值。
   • 经济疲软或危机可能导致该国货币贬值。

除了上述因素，还有许多宏观经济变量会直接影响外汇市场的走势。

理解外汇符号及货币对

本指南已介绍了外汇符号和货币对，现在让我们更深入地了解它们。

外汇符号

货币的三字母代码（如 USD、EUR、JPY）基于ISO 4217 国际标准，全球金融市场使用这些标准化代码来避免混淆。

世界各国的货币均有标准代码，包括主要货币（如美元、欧元）以及较少见的货币（如阿富汗尼、赞比亚克瓦查）。

货币代码的构成：

• 前两个字母：代表国家名称（ISO 3166-1 标准）。
• 第三个字母：通常代表货币的首字母（如”USD”中的”D”代表”Dollar”）。

以下是一些常见的示例：

• USD：‘US’ 代表美国，‘D’ 代表美元（Dollar）。
• JPY：‘JP’ 代表日本，‘Y’ 代表日元（Yen）。
• INR：‘IN’ 代表印度，‘R’ 代表卢比（Rupee）。
• VND：‘VN’ 代表越南，‘D’ 代表越南盾（Dong）。

此外，ISO 4217 还为每种货币分配了三位数的数值代码，这些代码通常用于不使用拉丁字母的国家或计算机系统。

外汇货币对

在外汇交易中，每个交易涉及两种货币，交易者可以在其中一种货币做多（买入）或做空（卖出），以博取价格波动的收益。

外汇货币对的表示方式：

• 基础货币（Base Currency）：货币对中的第一种货币。
• 报价货币（Quote Currency）：货币对中的第二种货币。

示例：

• EUR/USD = 1.04982，表示 1 欧元 = 1.04982 美元。

交易者可能会：

• 买入（做多）EUR/USD，如果他们预计欧元升值，美元贬值。
• 卖出（做空）EUR/USD，如果他们预计欧元贬值，美元升值。

外汇货币对的分类

理论上，交易者可以兑换任何全球公认的货币，但现实情况是交易量较大的货币对更具流动性，交易商通常只提供流动性较强的货币对。

主要货币对（Major Pairs）

全球外汇交易主要集中在六大主要货币对，这些货币对占全球外汇交易量的 80% 以上。

六大主流货币对：

• EUR/USD – 欧元兑美元
• USD/JPY – 美元兑日元
• GBP/USD – 英镑兑美元
• USD/CHF – 美元兑瑞士法郎
• USD/CAD – 美元兑加元
• AUD/USD – 澳元兑美元

这些货币对全部包含美元，因为美元是全球外汇交易中最具影响力的货币。

次要货币对（Minor Pairs）

如果货币对中不包含美元，但涉及已开发经济体的货币，则该货币对通常被称为次要货币对（Minor Pairs）或交叉货币对（Cross-Currency Pairs）。

最受欢迎的次要货币对：

• EUR/GBP – 欧元兑英镑
• EUR/AUD – 欧元兑澳元
• GBP/JPY – 英镑兑日元
• AUD/JPY – 澳元兑日元
• EUR/CAD – 欧元兑加元
• NZD/JPY – 纽元兑日元
• GBP/AUD – 英镑兑澳元

这些货币对通常涉及欧元（EUR）、英镑（GBP）或日元（JPY），因为这些货币的流动性较强。

外来货币对（Exotic Pairs）

外来货币对通常由一种主要货币和一种新兴市场或发展中国家的货币组成。此类货币对的交易量较小，但波动性较高，一些交易者利用其高波动性进行投机。

常见的外来货币对：

• USD/TRY – 美元兑土耳其里拉
• EUR/TRY – 欧元兑土耳其里拉
• USD/SGD – 美元兑新加坡元
• EUR/THB – 欧元兑泰铢
• USD/ZAR – 美元兑南非兰特
• USD/HKD – 美元兑港元
• USD/PLN – 美元兑波兰兹罗提

虽然新加坡、波兰和香港是发达经济体，但由于它们的市场规模较小，其货币仍被归类为外来货币。

此外，还有一些地区特定的货币对：

• 大洋洲货币对（Australasian Pairs） – AUD/NZD（澳元兑纽元）。
• 北欧货币对（Scandinavian Pairs） – 例如EUR/NOK（欧元兑挪威克朗）。

关键外汇交易概念

理解“点”（Pip）

在股票市场，投资者可以通过美元、分或其他货币单位来快速判断公司股票的价值变化。然而，外汇市场中的汇率波动通常极其微小，因此需要使用**“点”（Pip）**作为计量单位。
点（Pip）是外汇交易中最小的价格波动单位，通常用于衡量货币对的价值变动。

在外汇交易中：

• 非日元货币对（非 JPY 货币对）：1 点（Pip）= 第四个小数位（0.0001）。
• 日元货币对（JPY 货币对）：1 点（Pip）= 第二个小数位（0.01）。

示例解析

外汇货币对的报价通常包含五位小数（非 JPY 货币对）或三位小数（JPY 货币对）。

假设EUR/USD = 1.04982，如果价格波动 0.0001 美元，则代表变动 1 点（Pip）。

示例 1：EUR/USD（非 JPY 货币对）

• 当前汇率：1.04982
• 如果 EUR/USD 价格变动至 1.04772（下降 0.00210），则变动 21 点（Pips）。
• 如果 EUR/USD 价格变动至 1.05032（上涨 0.00050），则变动 5 点（Pips）。

在外汇交易中，点（Pip）是计算盈利或亏损的关键指标之一。交易者可以利用点差（买入价与卖出价之间的差值）以及杠杆来放大交易收益。

这就是”点”（Pip) 的基本概念，它是外汇交易者必须掌握的核心知识之一！

以 JPY 货币对为例

假设 EUR/JPY 交易价格为 161.390。

在这种情况下：

• 如果该货币对的价值变为 161.344，则发生 25 点（pips） 变动。
• 如果 EUR/JPY 价格变为 161.397，则发生 7 点（pips） 变动。

什么是“手”（Lot）？

外汇交易者通过点（Pip）来跟踪货币对的波动，由于单位变动极小，因此他们通常采用“大批量”的交易方式，即“手”（Lot）。

• 标准手（Standard Lot）：100,000 个货币单位
• 迷你手（Mini Lot）：10,000 个货币单位
• 微型手（Micro Lot）：1,000 个货币单位

例如，若要以 1.04982 价格购买 1 标准手 EUR/USD，交易者需要持有 104,982 美元。如果采用迷你手或微型手，资金需求分别降至 10,498.2 美元 和 1,049.82 美元。

此外，还有 纳米手（Nano Lot），相当于 100 个货币单位。然而，大多数经纪商并不提供纳米手交易。

在实际交易中，外汇经纪商通常会提供 杠杆，意味着交易者只需提供 少部分保证金 即可建立市场头寸。杠杆交易和保证金交易将在后续章节详细讨论。

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